氢能融资火热，这家企业再冲IPO
2024年2月29日，港交所网站刊登出上海重塑能源集团股份有限公司上市申请，来自上海的重塑能源开启了氢能IPO的冲刺。 就这样，这家公司以连续三年中国系统总销售功率第一、2022年重卡用系统功率销售第一、2022年上险口径系统销量排名第一、总里程数排名第一的身份，正式启动首次公开招股（IPO）进程。 据悉，重塑能源成立于2015年，是一家氢能科技企业，公司专注于氢燃料电池系统、氢能装备及相关零部件的设计、开发、制造和销售，并提供满足客户需求的氢燃料电池工程开发服务。 而投资队伍中有中石化资本、一汽解放、宇通客车、中银投资、红杉中国、高瓴等知名车企以及投资机构，也算是侧面印证了近段时间的“氢能投资热”。 市场升温 截止到目前，国内已有包括亿创氢能、羿弓氢能、醇氢科技、明阳氢能等在内的数家公司完成了大额融资，融资金额从数千万元到数亿元不等，涵盖制氢装备、燃料电池等多个环节。 其中最为引人瞩目的便是引入多家战略投资者和知名投资机构的醇氢科技。 1月29日，该公司宣布完成首轮融资，融资金额1亿美元，投前估值10亿美元；而就在同日，上海泰氢晨能源科技有限公司也宣布完成Pre-A轮融资，融资金额1.5亿元。 这也直接引爆了年后氢能市场的开局爆火。 在多方投资涌入的同时，也为氢能产业各个环节按下了加速键。重塑能源也趁此时机将自己从待爆行列提到了IPO行列。 根据招股书显示，根据弗若斯特沙利文的资料，按 2022 年已售重卡氢燃料电池系统的总输出功率计，重塑能源位居中国氢燃料电池系统市场第一；按截至2023年9月30日已售安装燃料电池系统的燃料电池汽车的累计行驶里程（约 168,000,000 公里）计，重塑能源位居中国氢燃料电池系统市场第一。 这个由创始人林琦孤注一掷辞职创业而诞生的氢能企业，终于在今年迎来了它的“热辣滚烫”。
一波三折
根据统计，重塑能源自2017年至2022年12月共获得39.39亿融资。
而重塑能源在国内氢能行业当中也算是当红炸子鸡，根据申请材料披露的数据，在2022年完成的E轮融资后，重塑股份估值已达108亿元，这远远超过了亿华通54亿港元和国鸿氢能市值98亿港元的市值。
但公司的上市之路并非是一帆风顺的，据悉，重塑能源曾在2021年冲刺科创板上市，但在递交材料仅5个月后，由于业绩波动较大、关联方国鸿重塑同时为主要客户和主要供应商、应收账款过高等问题，重塑能源主动撤回材料，遗憾退场。
重塑能源自成立后便遭遇了所有氢能企业同样面临的困境——严重的亏损，尽管估值不断攀升，但亏损也在持续。
2019年4月，大洋电机曾发公告称，欲出资3亿元，收购重塑能源20%的股权。而当时重塑能源的整体估值已经达到15亿，此后，重塑能源相继完成了B、C轮融资，在短短一个月内估值提升超30%，同年8月，大洋电机放弃收购。
虽然氢能具有极其广阔的应用前景，但由于氢燃料电池投入过高，重塑能源依然处于严重的亏损状态。
在亿华通和国鸿氢能的财报中，严重的亏损成为其共同点。而根据重塑能源的财务数据显示，2017年到2023年9月公司净利润持续亏损。
但这也并非是重塑能源一家的困境，国内氢能企业普遍陷入亏损的怪圈中，哪怕是亿华通、国鸿氢能这样的上市企业也仍旧未实现盈利。
而山东对氢能汽车免收过路费以及相关政策的出现对氢能企业来说是个机遇，投资商的蠢蠢欲动也在不断为企业电量续航，重塑能源的上市之路或许不是一帆风顺，但也侧面印证了好事多磨。
