企业加速布局 氢能概念股渐热

为加速推进我国氢能行业发展，国家、地方对氢能行业的规划频出，叠加产业经济市场广阔，氢能融资项目持续增长，相关企业加速布局，我国氢能行业发展迎来加速期。

从顶层设计来看，国家发改委、能源局联合印发《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，作为中国首个氢能产业中长期规划，《规划》明确了氢能产业发展定位和目标，根据《规划》，到2025年，我国将初步建立以工业副产氢和可再生能源制氢就近利用为主的氢能供应体系。

近日，《上海市氢能产业发展中长期规划（2022-2035年）》发布。提出到2025年，产业创新能力总体达到国内领先水平，制储输用产业链关键技术取得突破性进展，具有自主知识产权的核心技术和工艺水平大幅提升，氢能在交通领域的示范应用取得显著成效。建设各类加氢站70座左右，培育5-10家具有国际影响力的独角兽企业，建成3-5家国际一流的创新研发平台，燃料电池汽车保有量突破1万辆，氢能产业链产业规模突破1000亿元，在交通领域带动二氧化碳减排5-10万吨/年。

氢能未来可以作为理想的储能介质，同时由于能量密度高，未来对氢能利用时的能量循环和热管理重要性更高。中航证券分析师曾帅指出，在技术不断成熟、成本逐步降低后，氢能行业的引爆点悄然临近，重点投资者关注亿华通、泛亚微透、兰石重装（603169）、美锦能源（000723）、雄韬股份（002733）等。

亿华通(688339)盈利提升空间大

公司完成了两款新一代高功率燃料电池系统产品G120和G80Pro的研发，于2021年底发布了额定功率达到240kW的燃料电池系统产品，研发能力与技术领先。根据公司年报和工信部发布的《道路机动车辆生产企业及产品》，截至2021年底，全国已公告的氢燃料电池车型共499款，其中搭载公司燃料电池系统的整车公告81款，占比16.23%，位居行业前列。光大证券指出，公司是一家专注于氢燃料电池发动机系统研发及产业化的高新技术企业，致力于成为国际领先的氢燃料电池发动机供应商。考虑行业高成长性、公司强大的配套能力与市场拓展能力、自产电堆与规模化，盈利能力提升空间大，公司作为科创板燃料电池第一股，有望受益行业高增长，看好公司成长趋势。

美锦能源形成产业链闭环

公司在“碳中和”时代率先开启绿色低碳转型之路，已经形成“制、储、运、加、车辆示范运营”的氢能产业链闭环。氢能发展天花板主要由应用场景来决定，公司拥有两大新能源商用车整车生产制造和销售公司，2021年公司实现商用车产量601台，同比增加85.5%，其中氢燃料电池车362台。焦炭业务方面，一季度本就为淡季，叠加冬奥会限产影响，焦炭作为煤焦钢产业链的中游，议价能力相对较弱，短期内利润空间受到挤压。考虑到国家稳增长决心，疫情逐步转好，下游需求恢复或将助推焦炭价格进一步上涨，有利于公司盈利能力恢复。开源证券指出，公司新布局的氢能产业正在处于业务成长期，在“碳中和”背景下，氢能是国家政策鼓励的清洁能源，看好公司未来成长空间。

泛亚微透(688386)打造增长新引擎

公司业绩保持平稳增长态势，一季度销售毛利率为 49.04% ，环 比 增 长13.67%；净利率为24.05%，环比增长1.27%，产品盈利能力环比明显改善。经营性现金流为2754.31万元，同比增长53.33%。东北证券指出，一季度公司投资设立合资公司，投建ePTFE功能膜和氢燃料电池工程技术研究院以及150万平方米氢质子交换膜产业化项目。质子交换膜为氢燃料电池的核心材料，公司在ePTFE基膜、涂布设备等方面经验丰富，研发人员实力雄厚，在布局质子交换膜方面具备技术优势，可为项目公司形成自主完整的制备工艺和生产路线提供支持，同时可有效控制生产成本。项目建成后公司将在新能源汽车行业再落一子，进一步丰富公司产品种类，打造业绩增长新引擎。

金博股份(688598)与神力科技合作

公司与神力科技就氢燃料电池领域应用的碳纸、柔性石墨极板达成技术与商务 合 作 ，合 作 期 为2022-2025年。神力科技为亿华通子公司，主营业务为燃料电池电堆及燃料电池测试设备，是国内燃料电池技术研发和产业化的先行者。东吴证券指出，公司具有碳纤维编织技术、化学气相沉积、碳化、石墨化等全套碳基复合材料制备技术和关键装备的能力，可为氢燃料电池用碳纸等相关产品的研发提供技术支持，需补充的工艺是抄纸和树脂浸渍，公司与湖南当地造纸企业进行了深入合作，掌握了抄纸工艺后进展较快。产能方面，公司正在建设每年30万平方米的产能，片状碳纸将于2022年投产、2022年底形成销售，卷状碳纸将于2023年上半年投产。

兰石重装高成长性被看好

公司具有近70年的炼油化工装备制造历史，公司的研发实力和装备制造能力非常突出，在重大技术装备制造领域连续创造了多个国产化、大型化设备零的突破。此外，公司已经形成“四大基地+移动工厂”战略布局，产能方面能够完全满足公司的发展需求。华鑫证券指出，公司前瞻式布局氢能产业链上游，主要提供煤制氢设备、低压储氢球罐以及加氢站用微通道换热器，致力于建立细分市场竞争优势。目前，公司正在积极研发新产品，以尽快完成氢能产业链关键环节的卡位布局，形成先发优势。此外在多晶硅设备领域，截止2021年底，公司在手订单超6亿元，充分受益于硅料扩产浪潮，预计今年营收将实现三倍以上增长，看好未来高成长性。

九丰能源增长出现新动能

公司业务布局已涵盖国际采购、远洋运输、码头仓储、加工生产、物流配送、终端服务等全产业链，实现了清洁能源“端到端”全方位布局。德邦证券指出，公司与巨正源合作，其子公司巨正源科技于2019年投产了“丙烷脱氢制高性能聚丙烯”一期项目，目前年产60万吨聚丙烯、2.5万吨氢气和LPG；二期丙烷脱氢装置项目预计在2022年投产，年产能约为2.5万吨氢气，业务范围主要涵盖东莞、广州、佛山、深圳等地区。此外，2022年1月公司与广东国鸿氢能签署《战略合作框架协议》，公司未来作为氢能提供方，与国鸿氢能共享其下游资源，进一步扩大公司在氢能产业链影响力。广东省是我国氢能产业发展先行区，未来氢能发展潜力巨大，公司具备氢源优势，有望为公司业绩带来新动能。