东岳氢能：正在打造中国的“氢能芯片”

创造出中国“争气膜”与“争光膜”的东岳集团，拟将旗下承载着燃料电池质子膜核心技术的东岳氢能分拆上市，这在当前氢能产业现状和新补贴政策下可以说恰逢其时！或许不久这家公司将成为中国氢能行业的“华为海思”。

4月9日东岳集团公告董事会决议，拟将分拆从事产销制氢能材料、制氢膜材料、包装材料及含氟聚合物纤维业务的间接非全资附属公司——东岳未来氢能材料有限公司（以下简称东岳氢能）在上海科创板上市。

这是继今年3月份东岳硅材在深圳创业板挂牌交易之后，东岳集团的又一大资本举动。同时在氢燃料电池行业，这是继亿华通冲击科创板后，又一家拥有核心技术的氢燃料产业链公司拟科创板IPO。

坐落在山东省淄博市的东岳集团，有着“国家膜之脊梁”之称。

东岳有两张膜，一张是氯碱离子膜，打破了国外30多年的技术封锁和垄断，使我国作为氯碱第一大国的这项核心技术不再受制于人，这是东岳的‘争气膜’；另一张是氢燃料电池膜，东岳集团历经16年科研攻关，掌握了这一核心技术，全球有这一技术的企业不超过10家，这是东岳的‘争光膜’。

一台氢燃料电池汽车，最核心的是燃料电池电堆。在电堆中，核心部件是膜电极，膜电极是燃料电池发生电化学反应的场所，由质子交换膜、催化剂与气体扩散层结合而成，其中质子交换膜是电池阴阳极的隔膜，承担着传导质子的重任，因此质子交换膜被称为“氢能芯片”。

为加快实现氢燃料电池膜产业化和市场化应用，东岳集团于2017年12月创建了东岳氢能，质子交换膜具有极高的技术壁垒，东岳是国内目前在燃料电池质子交换膜领域唯一能够实现批量生产的企业，其他2-3家国内企业仍然处于产品研发及测试阶段。

掌握着如此重要核心技术的东岳集团，在4月初做出了将承载着燃料电池质子膜核心技术的子公司东岳氢能分拆上市的计划。

同时，巧的是在4月23日，财政部、工业和信息化部、科技部、发展改革委共同发布《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，明确了氢燃料电池汽车的补贴政策。

东岳集团的这项战略计划在如今我国氢能产业现状和新补贴政策下可以说是恰逢其时，无论对东岳集团的自身发展，还是对我国氢能产业的整体推动，这或许都将是极其重要的一步。 

补贴新政：东岳的“量身定制”

4月23日，财政部、工业和信息化部、科技部、发展改革委共同发布《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》（以下简称《通知》），明确了氢燃料电池汽车的补贴政策。

《通知》改变了补贴方式，原来的面向全国的购置补贴方式，将调整为选择有基础、有积极性、有特色的城市或区域，重点围绕关键零部件的技术攻关和产业化应用开展示范，中央财政将采取“以奖代补”方式对示范城市给予奖励。

此外《通知》还提出，要争取通过4年左右时间，建立氢能和燃料电池汽车产业链，关键核心技术取得突破。

此次《通知》的下发，对于氢能行业是极大的利好。中国机械工业联合会能源互联网设备与技术分会的副秘书长蒋晓健在接受能源《杂志》采访时谈到：这轮政策措施，几乎是对氢能燃料电池行业的最佳表述，在财政压力日益加大的情况下，中央还推出了如此有创新性的行业政策，体现了中央政府对氢燃料电池产业的重视和信心。

实际上，目前最具备补贴政策所说“有基础、有积极性、有特色”的区域就是东岳集团所在的山东省。

有基础。山东作为化工大省,具有丰富的氢气资源。山东省工业副产氢平均年产量约260万吨。氢能产业链从上、中、下游均有较强实力的企业，代表性的有兖矿集团、山东重工、山东东岳、潍柴集团、山东国惠等。

此外，山东拥有6000多公里的高速公路，高速公路服务站稍加改造，即可建成120个加氢站。

有积极性。山东省政府2020年经济社会发展总体思路和主要目标中就包括了要出台《氢能产业中长期发展规划》，加快构筑济南“中国氢谷”、青岛“东方氢岛”两大高地，着力打造鲁氢产业带，布局建设氢能及燃料电池示范区，此外山东还要在淄博建设“中国膜谷”。

有特色。2018年初，国家正式批复山东建设全国首个新旧动能转换综合试验区，试验区覆盖山东全境，政府将氢能产业发展作为重要发力点。

此外，原国家能源集团总经理凌文正式任职山东省副省长，分管工业等领域。

凌文先生多年来致力于推动我国的能源变革，过去一年中更是多次推动氢能产业的发展。凌文的到任，也让人对山东氢能产业的发展更加多了一份期待。

《通知》接下来提到，重点围绕关键零部件的技术攻关和产业化应用开展示范，中央财政将采取“以奖代补”方式对示范城市给予奖励。

可以看出，国家经历纯电动车发展后，在补贴方面逐渐走向理性。对企业来说，毫无疑问，技术将成为氢燃料电池产业的核心驱动力。

“以奖代补”的方式更有利于氢能燃料电池车产业链中专注于关键零部件环节的领先企业脱颖而出。因此对于东岳这种专注于自主研发、擅长解决“卡脖子”难题、有着核心技术、致力于打破国外垄断形成国产自主品牌的企业来说是非常有利的，甚至可以说是“量身定制”。

分拆背后

东岳集团公告提出拟分拆东岳氢能进行上市的时间是4月9日，而四部委的《通知》是在4月23日。因此，此次东岳集团的分拆计划并不是闻风而动，而是早已规划的战略。

实际上，东岳集团拟分拆旗下相关核心业务板块进行上市并不是第一次。2018年3月底，东岳集团首次提出，拟将分拆主要从事有机硅产品制造和销售业务的间接非全资附属公司东岳硅材，并申请在深交所创业板进行独立上市。2年后，东岳硅材于2020年3月12日正式在深交所创业板上市。

作为东岳集团的有机硅板块生产实体，东岳硅材是中国有机硅行业中产能最大的企业之一。

公开数据显示，2015年~2018年，东岳硅材分别实现营业收入14.5亿元、16.9亿元、24.4亿元、34.0亿元，净利润分别为-0.35亿元、0.61亿元、3.10亿元、6.63亿元亿元，营收年均复合增长率超过了41%，净利润的年均复合增长率高达231.12%。

但受外部环境和市场因素影响，有机硅产品价格自2018年9月进入周期性高位回调，有机硅短期需求增速放缓，导致进入2019年后，东岳硅材经营业绩出现下滑。年报显示，2019年，东岳硅材营业收入为27.3亿元，净利润为5.53亿元，同比分别下降19.7%、16.6%。 

资料来源：东岳硅材年报，第一元素制图

有机硅板块在东岳集团的总营收中占比20.73%，因此受化工行业整体形势和东岳硅材业绩下滑影响，东岳集团2019年的营业收入和净利润分别为129.6亿元、14.63亿元，同比下降8.9%、31.3%。

虽然整体业绩下滑，但随着周期性变化，化工行业、有机硅产业市场回暖复苏只是时间问题。东岳集团分拆东岳氢能上市的主要原因是要通过上市进行融资。

公告显示，东岳氢能2019年度总资产2.96亿元，净资产1.57亿元，净利润3323.3万元。在短期集团业绩承受下滑压力之下，东岳将这部分核心业务分拆上市从而拓宽融资渠道是一步好棋，这样公司就能够持续投入资金进一步优化技术、扩大产能从而降低质子交换膜的成本，解决当前我国氢能产业现状下燃料电池成本居高不下的难题，推动我国氢能产业快速前进。

公开资料显示，通过与奔驰、福特合作，东岳氢能已形成了从原料、中间体、单体、聚合物、到成膜技术、功能化技术等全产业链条；核心产品高性能燃料电池膜已通过奔驰6000小时测试，目前在小型汽车、重型卡车都有应用。

此外，在2019年，东岳氢能启动“150万平米燃料电池膜及配套项目”，项目位于山东省淄博市桓台县，预计2020年上半年陆续投料试车，项目投产后每年可满足15万辆氢能汽车生产需求。

拼搏创新：东岳的动力“之源”

东岳历经数年发展成为如此优秀的民族企业，与东岳优秀的领导人以及数年来形成的优质企业文化有着极大的关系。

东岳集团有三大核心理念：“追求卓越、自强不息”的东岳精神、“厚德载物、诚信为本”的道德理念以及“雷厉风行，马上就办”的东岳作风。

东岳集团有限公司董事局主席张建宏，31年前从一家国有企业淘汰的旧设备起步，带领企业艰苦创业、坚持自主创新，先后创造出氯碱离子膜这张“争气膜”和燃料电池膜这张“争光膜”，打破国外垄断，使我国作为氯碱第一大国的这项核心技术不再受制于人，并为我国氢能利用提供了先机。张建宏曾说，能为国家“争光”“争气”是他最大的心愿。

没有坚定的理想信念，没有不断地创新与拼搏，就不会有今天东岳的巨大成功。因此在张建宏早年的一本日记上，写着这样一段话：“我知道创新的风险有多大，但创新对我的诱惑是如此之大，大到有一种不顾一切的冲动！”

一项技术壁垒极高的技术要进行突破和创新，需要在研发上投入大量的真金白银。第一元素经过统计发现，近五年，东岳集团的研发投入占营收比整体上逐渐增加，尤其是2019年，集团研发开始大幅提升，达到人民币3.29亿元，同比增加85.63%。

此外，仅2019年东岳集团就申请了专利84项，获授权20项，并获得国家及省级专利奖8项，其中一项获得国家专利金奖。这些成绩是东岳不断加大自主研发和创新的成果。

资料来源：东岳年报，第一元素制图

虽然2019年全球经济形势严峻，国际贸易冲突等因素影响了经济的发展，因此也影响到东岳集团整体的经营效益，而进入2020年又遇到了百年一遇的新冠肺炎。

但我们有理由相信东岳在张建宏的带领下，结合东岳优秀的企业文化精神，分拆后的东岳氢能有足够的能力扛起中国“氢能芯片”的大旗，能够为改变当前我国氢能产业成本居高不下的现状做出一份贡献。

最后希望能够很快看到东岳氢能成功IPO，或许在不久的将来，东岳氢能将成长为中国氢能行业的“华为海思”！（作者：刘涛）